一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

水性涂料，是指用水作溶劑或者作分散介質(zhì)的涂料。水性涂料包括水溶性涂料、水稀釋性涂料、水分散性涂料（乳膠涂料）3種。水溶性涂料是以水溶性樹脂為成膜物，以聚乙烯醇及其各種改性物為代表，除此之外還有水溶醇酸樹脂、水溶環(huán)氧樹脂及無機(jī)高分子水性樹脂等。

2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情保全防火涂料況對(duì)比

通過相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了水性涂料行業(yè)內(nèi)的兩家上市企業(yè)：中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電研”）和廣州集泰化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“集泰股份”）來做關(guān)于水性涂料行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。

水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

中國(guó)電研于2019年11月5日在上交所科創(chuàng)板掛牌上市（股票代碼：688128）；是國(guó)家首批轉(zhuǎn)制科研院所，前身為始建于1958年的第一機(jī)械工業(yè)部廣州電器科學(xué)研究所，現(xiàn)隸屬于中央直管國(guó)有重要骨干企業(yè)---中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有保全防火涂料限公司。中國(guó)電研建有工業(yè)產(chǎn)品環(huán)境適應(yīng)性國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新基地（家用電器及電器附件國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化）、國(guó)家日用電器質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心、國(guó)家智能汽車零部件質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心等12個(gè)國(guó)家級(jí)科技研發(fā)和技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，擁有15個(gè)IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接平臺(tái)和11個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)，依托公司在全國(guó)10多個(gè)產(chǎn)業(yè)基地和服務(wù)保全防火涂料機(jī)構(gòu)，快速實(shí)施成果轉(zhuǎn)化，為全球30多個(gè)國(guó)家、10000家客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

集泰股份于2017年10月26日在深圳交易所成功上市（股票代碼：002909）；是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售環(huán)境友好型密封膠和涂料為主的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。其中，安泰建筑膠獲500強(qiáng)地產(chǎn)首選供應(yīng)商、連續(xù)15年位居建筑膠品牌前三甲等多保全防火涂料項(xiàng)榮譽(yù)；安泰電子膠與英飛特、比亞迪等一線企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作；集泰股份的集裝箱產(chǎn)品占全球超50%的市場(chǎng)份額。

水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

對(duì)比而言，中國(guó)電研的企業(yè)總資產(chǎn)更為雄厚。中國(guó)電研2022年9月的總資產(chǎn)（57.8保全防火涂料億元）與上年同期相比增長(zhǎng)19.1%；集泰股份2022年9月總資產(chǎn)則是19.3億元，同比增長(zhǎng)2.1%。

2017-2022年9月水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

從2022年9月凈資產(chǎn)規(guī)模來看，中國(guó)電研（25.5億保全防火涂料元）高于集泰股份（8.1億元），同比變化率分別是4.5%、-4.3%。

2017-2022年9月水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

2022年1-9月，中國(guó)電研總營(yíng)業(yè)收入為25.2億元，同比增長(zhǎng)3.9%；集泰股份的總營(yíng)收（11.1億元）較上年保全防火涂料同期下降9.8%。此外，中國(guó)電研（23.0億元）的2022年1-9月企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本高于集泰股份（10.9億元），同比變化率分別為2.5%、-9.0%。

2017-2022年9月水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2021年，中國(guó)電研的水性涂保全防火涂料料產(chǎn)品營(yíng)收在企業(yè)總收入中的占比為1.90%；集泰股份的水性涂料營(yíng)收占了企業(yè)總收入比例的24.41%。

2021年水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2022年1-9月，中國(guó)電研歸屬母公司凈利潤(rùn)（2.57億元）高于集泰股份（0.07億元），二者之間保全防火涂料相差了2.50億元。

2017-2022年9月水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)水性涂料行業(yè)市場(chǎng)深度分析及投資潛力預(yù)測(cè)報(bào)告》

5、企業(yè)ROE

2021年，中國(guó)電研的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（13.29%）高于保全防火涂料集泰股份（5.85%），盈利能力也較集泰股份而言更為優(yōu)秀。

2017-2021年水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2021年，中國(guó)電研和集泰股份的研發(fā)投入金額均較上年有所增加。其中，中國(guó)電研的研發(fā)投入金額為2.47億元，較上年增加了0.38保全防火涂料億元；集泰股份的研發(fā)投入金額為0.69億元，同比增加了0.16億元。從研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例來看，中國(guó)電研（7.25%）的2021年投入占比率高于集泰股份（4.13%）。

2020-2021年水性涂料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)水性涂料產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)對(duì)保全防火涂料比分析

1、水性涂料營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

分企業(yè)來看，中國(guó)電研的2021年水性涂料行業(yè)營(yíng)收0.6億元，同比增長(zhǎng)13.9%；集泰股份則是營(yíng)收4.1億元，較上年增長(zhǎng)95.2%。

2017-2021年中國(guó)電研VS集泰股份水性涂料營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年，中國(guó)電研的水性涂料營(yíng)業(yè)保全防火涂料成本為0.46億元，同比增長(zhǎng)30.29%。集泰股份的水性涂料營(yíng)業(yè)成本（3.29億元）較上年增長(zhǎng)達(dá)102.13%。

2017-2021年中國(guó)電研VS集泰股份水性涂料營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、水性涂料毛利率

2021年，其中，中國(guó)電研的水性涂料行業(yè)毛利率為28.5%，較上年減少保全防火涂料了9.0個(gè)百分點(diǎn)；集泰股份的水性涂料行業(yè)毛利率為19.5%，同比減少了2.7個(gè)百分點(diǎn)。

2017-2021年中國(guó)電研VS集泰股份水性涂料毛利率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、水性涂料產(chǎn)銷及存量

2021年，中國(guó)電研的水性涂料生產(chǎn)量為2613.8噸，同比增長(zhǎng)38.03%；水性涂料的銷售量是保全防火涂料2580.8噸，同比增長(zhǎng)36.76%；庫存量（91.4噸）則是較上年增長(zhǎng)56.49%。

2019-2021年中國(guó)電研水性涂料產(chǎn)銷存量圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年，集泰股份的水性涂料生產(chǎn)量為4.46萬噸，同比增長(zhǎng)77.88%；水性涂料的銷售量（4.44萬噸）則是較上年增長(zhǎng)81.49保全防火涂料%。

2017-2021年集泰股份水性涂料產(chǎn)銷存量圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對(duì)中國(guó)水性涂料行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)營(yíng)分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對(duì)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。幫助企業(yè)了保全防火涂料解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動(dòng)向，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，做出正確投資決策。更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)水性涂料行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)及投資潛力預(yù)測(cè)報(bào)告》。